蝮蛇玉竹胶囊新闻中心返回> 

上海辅仁重组故事年年预期 经营隐患重重

更新时间:2019-07-04 04:05:02

  4月26日,上海辅仁2019年年报显示,公司实现营收3.26亿元,同比增加17.87%;实现所有者净利润2019年借壳入主上市公司以来,除2006年由于股改承诺业绩有6817.11元净利润(每股收益0.33元)以外,近5年公司主营及利润波动很小,年年每股收益在0.1-0.2元之间徘徊。

  据证券报记者了解,上海辅仁目前存在应收账款及存货畸高的情况,另外,常年支撑公司股价的重组预期也存在极大的不确定性,4月27日公司迎来全流通时代后,股东减持的风险也将加大。

  应收账款连年高企

  证券报记者注意到,在公司合并资产负债表中,应收账款为8636.99万元,其他应收账款1818.57万元,合计高达1.04亿元,应收部分占到当年营收的32%。

  这显然并不是2019年的偶发事件。证券报记者查阅上海辅仁2009年、2019年的财报时也看到同样的情况。

  上海辅仁2009年年报显示,应收账款8451.61万元,其他应收618.16万元,共计9069.77万元;当年总营收2.43亿元,占比37%。2019年年报显示,当年应收账款8108.69万元,其他应收款936.80万元,共计9045.49万元;当年总营收2.76亿元,占比32%。

  一位担任数家上市公司独董的财务专家对证券报记者表示,“应收账款项行业性质差异性比较大,但是就常规来看,一家蝮蛇玉竹胶囊生产销售企业,应收账款常年保持30%以上,总体肯定是偏高的,应该是为了促进销售而对经销商收款的放松。有点借新帐,还旧账的味道。”

  就坏账计提指标来看,据公司年报财务数据,截至2019年底,公司共计提坏账账面余额2461.31万元,当年新增98万元,当年无转回和转销。

  这位专家表示,“2019年坏账占营收10%左右,算比较高。应收款项还在增加,虽然要分账期,但2019年坏账计提准备增加的还是很少,这在会计处理上显得谨慎度不够。”

  高存货不正常

  另外一个财务数据也引起了证券报记者的注意。公司2019年的年报显示,当年存货高达1.53亿元,这占当年营收3.26亿元比例高达46.9%。

  如果是一家做原料药的企业,低价囤货原材料实际上对于公司今后是极大的利好。曾今一时风光的康美药业,就因为低价囤积了原料三七,后因三七价格上涨,导致公司曾在一个时间段业绩暴涨。

  不过这种分析很快被推翻。上海辅仁主营的是一些常见的注射剂、冲剂等中成药,而这些并不具备暴涨暴跌的条件。况且,随着近两年医改的推进,蝮蛇玉竹胶囊反而有跌价的风险。

  实际上在公司财报附注中的存货项目中已经明确说明,共1.53亿元的存货中,1.24亿为库存商品,原材料只有934.3万元。

  这仍然不是一个财年的偶然。证券报记者也查阅了上海辅仁2009年、2019年的存货问题,总体金额相当但营收比更高,分别为1.64亿元和1.76亿元,占到公司当年营收比例达67%和63.7%。存货每年均过亿元。

  一家营收只有3个亿规模的公司,何以常年需要保持占营收如此高比例的蝮蛇玉竹胶囊来周转?

  上述财务专家表示,如果说这么高的成品库存是为了销售周转,这有点说不过去,毕竟比例太高,很占用资金,同时还体现出一些内部管理不力的问题。

  重组梦难圆

  4月19日上海辅仁公告,至4月27日,公司自2006年股改以来的5426万股正式解禁流通上市。

  3月22日,也就是公司股价创近两年以来新高的当天,上海辅仁二股东金礼发展有限公司减持了121.2万股,占总股本0.68%,其还持有公司总股本的4.88%。

  值得注意的是,作为上海辅仁第一大股东的辅仁集团持有公司7034万股,占总股本39.61%,公司2019年年报显示,辅仁集团共质押6860万股,占其持有股份的97%。

  辅仁集团常年几乎将持有的上海辅仁股份全部质押,大化了资本使用效率。2009年年报,辅仁药业集团持上海辅仁持股数7202万股,占总股本40.56%,全部质押;2019年年报显示,辅仁药业集团小幅减持,持股数7034万股,占总股本39.61%,质押6807万,与今年相当。

  业内分析人士认为,股东将其持有的股权做质押比较常见,也合法合规,但是像辅仁集团这样的常年将公司股权全部质押的情况并不算多。

  仅就近三年年报来看,在当年业绩总结和展望中,上海辅仁从未对于未来几年或者来年做任何的经营目标的规划和展望,对公司发展几乎无长远发展看法。

  截至4月26日,上海辅仁股价报收14.75元,近期高达到17.95元,而在过去近两年时间,公司的股价从未低于10元。而根据公司过往几年的业绩来看,公司2009年、2019年、2019年的每股收益(股本未变化)分别为0.15元、0.13元、0.11元。

  据了解,市场给予上海辅仁常年100倍P/E股价主要源于大股东资产注入的可能。上海辅仁控股股东辅仁集团作为河南省大型民营企业,旗下有数家制药企业,也包括宋河酒业这种区域酒品牌资产。而这种预期到底能否兑现,何时兑现均无任何保障。

(责任编辑:王小楠)

蝮蛇玉竹胶囊

蝮蛇玉竹胶囊蝮蛇玉竹胶囊
蝮蛇玉竹胶囊产品介绍
蝮蛇玉竹胶囊由厂家郑州金升医药科技有限公司采用药食同源的蝮蛇、玉竹、乌梢蛇、肉豆蔻、木瓜、龙眼肉、白果、阿胶、砂仁等多种自然名贵中草药材炼制而成。蝮蛇玉竹胶囊对风湿、类风湿性关节炎、肩周炎、骨质增生、颈椎病、腰椎病、腰间盘突出、坐骨神经痛人群具有良好的康复保健作用。蝮蛇玉竹胶囊秘方源自千年医学收藏,经科学配比,运用现代生物技术精制而成,具有祛风湿、通经络、强筋骨的神奇成效,被誉为“风湿骨病克星” 蝮蛇玉竹胶囊图片说明
蝮蛇玉竹胶囊原理说明
成分分析
蝮蛇玉竹胶囊10盒送2盒为一个周期,能用108天左右。由于蝮蛇玉竹胶囊所选资料的自然性和共同性,保证了蝮蛇玉竹胶囊在针对康复保健风湿骨病、关节疼痛等问题方面的神奇表现!

【商品称号】蝮蛇玉竹胶囊

【产品全称】蝮蛇玉竹胶囊

【保健成效】祛风湿、通经络、强筋骨

【不适合人群】孕妇及过敏体质者禁用

【产品规格】0.4克×12粒×3板/盒

【有效日期】24个月(最近6个月内消费)

【批准文号】豫卫食字(2009)第2076号

【执行规范】Q/ZJYK0001S-2010

【消费厂家】郑州金升医药科技有限公司

【厂家地址】郑州市高新区冬青街七号

【贮藏办法】密闭,置于阴凉枯燥处,儿童接触不到的地方

温馨提示:本网站为蝮蛇玉竹胶囊厂家独一受权官方网站,支持7天内无理由退换货。
蝮蛇玉竹胶囊有副作用吗
用法用量
蝮蛇玉竹胶囊你用对了吗?正确使用可达事半功倍之效:

口服,每日2次,每次2粒。早晚饭后温开水送服。(10盒为一疗程))

病史在两年以下服用1-2个疗程

病史在3-5年 服用2-3个疗程

病史在5-10年 服用3-4个疗程
蝮蛇玉竹胶囊效果怎么样
适用人群
【保健成效】祛风湿、通经络、强筋骨

【不适合人群】孕妇及过敏体质者禁用
蝮蛇玉竹胶囊厂家直销
厂家介绍
蝮蛇玉竹胶囊是由郑州金升医药科技有限公司消费,公司成立于2010年,是集研制,开发,消费,销售于一体,是一家充溢生机的现代化高科技股份制企业。公司有一支高素质的员工队伍,公司200多名员工中,35岁以下、大专以上学历者达90%,他们精神充分、工作效率高,给各界同仁留下了良好的印象。 蝮蛇玉竹胶囊正品保证
蝮蛇玉竹胶囊成分功效
【蝮蛇】具有祛风,通络,止痛,解毒之成效。用于风湿痹痛,麻风,瘰疬,疮疖,疥癣,痔疾。

【玉竹】养阴润燥,生津止渴。用于肺胃阴伤,燥热咳嗽,咽干口渴,内热消渴。

【乌梢蛇】祛风湿,通经络。治风湿顽痹,肌肤不仁,骨、关节结核,风疹疥癣,麻风,破伤风,小儿麻木症。

【肉豆蔻】温中行气,涩肠止泻。用于脾胃虚寒,久泻不止,脘腹胀痛,食少呕吐。

【木瓜】消食,驱虫,清热,祛风;主治胃痛,消化不良,肺热干咳,乳汁不通,湿疹,寄生虫病,手脚痉挛疼痛等病症。

【龙眼肉】益心脾,补气血,安神志。主治虚劳羸弱,心悸任忡,失眠健忘,脾虚腹泻,产后浮肿,肉体不振,自汗盗汗等病症。

【白果】可润肺、定喘、涩精、止带、寒热皆宜。 主治喘咳痰多、赤白带下、小便白浊、小便频数、遗尿等症。

【阿胶】补血,止血,滋阴润肠。用于:血虚萎黄,眩晕,心悸;多种出血证;阴虚证及燥证。

【砂仁】行气调中,和胃,醒脾。治腹痛痞胀,胃呆食滞,噎膈呕吐,寒泻冷痢,妊娠胎动。
蝮蛇玉竹胶囊有用吗
蝮蛇玉竹胶囊说明书
蝮蛇玉竹胶囊你用对了吗?正确使用可达事半功倍之效:

口服,每日2次,每次2粒。早晚饭后温开水送服。(10盒为一疗程))

病史在两年以下服用1-2个疗程

病史在3-5年 服用2-3个疗程

病史在5-10年 服用3-4个疗程
蝮蛇玉竹胶囊价格套餐
蝮蛇玉竹胶囊在线订购下单
返回首页 在线下单 电话订购